供需双降，被动元件依然“涨”声不停

自春节以来，新冠疫情彻底改变了普通人的生活节奏，而对于被动元件这一庞大市场来说也是一样的。由于全国民众居家隔离，导致手机、汽车等各类消费需求大减；而对供给端而言，疫情使春节假期缺工、缺料的困难放大，各元器件厂节后复产不似往年顺利。

综合看，疫情对需求、供给两端都构成削弱，那么到底哪方受影响更大？接下来市场又会怎么走？

消费大减，手机、汽车销量备受打击

从需求角度看，受疫情影响，占据国民消费总额最大的两个项目，即手机与汽车的销量都呈现巨大下滑。

手机这边，根据信通院的数据，2020年1月国内手机市场总体出货量2081.3

万部，同比下降38.9%；国产品牌手机出货量 1831.9 万部，同比下降 42.9%。再看汽车，根据乘联会数据，2020年1月国内汽车销量为170万部，同比下降21.5%，同样是遭受沉重打击。

考虑到今年1月国内并非完全处于疫期，可以推测，全部处于疫期的2月消费额会更加惨淡，乃至整个第一季度的消费都会大幅受伤。在手机、汽车两个最大需求陷入萎靡的情况下，上游元器件市场呈现出什么格局？

供给端受打击更甚，导致涨价更凶

手机、汽车作为两种最大宗的消费品，它们同时也吃掉被动元件总供给量的一半以上。然而，在需求萎靡的情况下，被动元件反而缺货涨价。究其原因，疫情所导致的缺工缺料、物流不畅等因素，对被动元件供给的影响更大，进而导致在供需双降的情况下，其缺口被拉得更大。

在刚刚过去的二月，国巨曾两次通知旗下产品涨价。先是2月12日有消息指出，国巨拟针对分销商、EMS客户厂自3月起调MLCC和电阻价格，幅度约3成。然后在02月25日有报道，供应商透露国巨3月将把芯片电阻价格提高7~8成，远大于市场预期。

据统计，国巨大陆苏州厂占公司总产能的70%，且用于手机、笔记本电脑的中端MLCC以及大多数的芯片电阻都在该厂生产，由此可见，疫情对国巨整体的影响很大。且由于国巨在全球中低端MLCC市场中占比达30%、芯片电阻全球市占率达34％，由此引发全行业范围内的涟漪也在所难免。

对于国巨更多现状，其董事长陈泰铭在2月26日的股东会上指出，国巨目前成品库存水位低于30天，已达近十年最低量，其整体产能利用率大概在35~38%，之后全开产能，这一数字能在三月底提升至50%左右。

就国巨的缺工问题，实际上并不是因疫情才有，早在春节前就有报道指出被动元件原厂深受“缺工慌”所困。在今年一月初的时候，有媒体指出国巨电阻成品库存仅50天，且部分MLCC供应商的库存也已经见底。由此可见，原厂产能低迷的状况由来已久，而疫情又加剧了这一问题。

以各大MLCC原厂的现状举例，村田无锡厂区目前产能小于30%；华新东莞厂区产能约30%；而华新科由于响应医疗用品订单的需求，因此产能现在维持在50%的水平。综合看，各大原厂目前的产能利用率都仅有三成上下，节前缺工延续外加疫情突发，各厂想要迅速增产也很难。

统计表明，目前全球MLCC在大陆产能比重高达40~50%，芯片电阻产能比重更是高达60~70%，因此大陆疫情所导致的产能缺位，将会牵动整体市场供给，进而影响整条电子制造产业链。

展望：疫后供需双升，涨价行情还将维持

随着目前大陆地区的疫情逐渐被控制住，也是时候展望一下疫情后的元器件市场了。至于分析要点，依然还是以供需两端为基准。

首先来看需求。疫情告终后，市场对于电子产品的需求必然会有一定反弹，因而产业链对被动元件的需求也会增多。现在的问题在于，诸如5G手机、新能源汽车这些所需被动元件更多，同时价格也更高的产品，其需求能否上涨或维持。特别是汽车，其单价更高，需求会更受经济形势的影响。

再看供给端。第一季度的艰难过后，各被动元件厂在大陆的产能将会全面恢复，这将大力推动市场供需向平衡迈进。然而随着日韩等地疫情的发展，相应村田、三星机电等厂商会不会受到影响，还需进一步观察。

最后总结，疫情过后，被动元件市场的供给和需求都会上升，但两者之间的差距是随继续拉大还是缩小，只能到时候具体判断。而对于今年市场的整体情况，由于第一季度受疫情影响太大，缺货涨价还是可能持续整年，业内各界也要为此做好准备。

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